И термин «рентабельность капитала», и «стоимость капитала» включают в себя собственный капитал, который является единственной общей вещью между ними, и, за исключением этого, между ними нет никакого сходства. Оба они имеют разные методы расчета и важность. Наряду с этим у них есть и другие применения и ограничения.
Рентабельность капитала против стоимости капитала
Разница между рентабельностью капитала и стоимостью собственного капитала заключается в том, что стоимость собственного капитала - это доход, необходимый любой компании для инвестирования, или доход, необходимый для инвестирования в капитал любым лицом. Напротив, рентабельность собственного капитала - это мера, с помощью которой определяется финансовое положение компании.
Рентабельность капитала - это мера, с помощью которой определяется финансовое положение компании; его можно рассчитать для любой компании с одним требованием: оба элемента формулы должны быть положительными числами. Следовательно, он рассчитывается путем деления чистой прибыли компании на собственный капитал.
С точки зрения компании, доход, необходимый для инвестирования или проекта, и с индивидуальной точки зрения, доход, необходимый для инвестирования в акции, представляет собой стоимость капитала. Для его расчета используются два метода: метод капитализации и метод оценки основных средств.
Таблица сравнения рентабельности капитала и стоимости капитала
| Параметры сравнения | Рентабельность капитала | Стоимость капитала |
| Определение | Это мера для определения финансового положения. | Это либо доход, необходимый для инвестирования компанией, либо доход, необходимый для инвестирования в акционерный капитал физическим лицом. |
| Расчет | Чистая прибыль / собственный капитал | Два метода: метод капитализации дивидендов и метод оценки активов. |
| Важность | Полезно для определения того, какую прибыль компания может получить от инвестиций своих акционеров. | Полезно при определении стоимости вложения в акционерный капитал. |
| Использовать | Устойчивые темпы роста и темпы роста дивидендов. | Используется, чтобы определить, соответствуют ли инвестиции требованиям к капиталу. |
| Ограничение | Более высокая доходность капитала часто указывает на риск. | Модель капитализации дивидендов может использоваться только в том случае, если компания выплачивает дивиденды. |
Что такое рентабельность капитала?
Рентабельность капитала - это метод расчета финансового положения компании. Он используется для сравнения результатов компании с рынком и для проверки того, правильно ли управляются деньги, вложенные акционерами. Его можно рассчитать для любой компании, только требуется, чтобы чистая прибыль и собственный капитал были положительными числами.
Формула для расчета доходности капитала:
Чистая прибыль / акционерный капитал
Рентабельность капитала может помочь оценить устойчивый рост и темпы роста дивидендов.
Хотя высокая рентабельность собственного капитала - это хорошо, иногда она может привести к некоторым рискам, таким как непоследовательная прибыль, чрезмерная задолженность и отрицательная чистая прибыль.
Что такое стоимость капитала?
Стоимость собственного капитала для компании - это доход, необходимый для инвестирования, и, с индивидуальной точки зрения, доход, необходимый для инвестирования в капитал.
Основное и наиболее важное использование расчета стоимости собственного капитала - это определение того, соответствуют ли инвестиции требованиям к капиталу, что очень необходимо для любой компании.
Существует два метода расчета стоимости собственного капитала:
DPS: Дивиденды на акцию за следующий год,
CMV: текущая рыночная стоимость акций
GRD: темп роста дивидендов
E (Ri): ожидаемая доходность актива I
Rf: безрисковая норма прибыли
βi: Бета актива I
E (Rm): ожидаемая рыночная доходность
Единственное ограничение стоимости капитала состоит в том, что если она рассчитывается с использованием метода капитализации дивидендов, компания должна выплачивать дивиденды.
Основные различия между рентабельностью капитала и стоимостью капитала
- Рентабельность капитала - это показатель, с помощью которого компания определяет свое финансовое положение. Напротив, говоря простыми словами, стоимость капитала определяется как стоимость инвестиций в акционерный капитал, возвращаемых для физического лица, и возвратная стоимость, необходимая для инвестирования или проекта для компании.
- Рентабельность собственного капитала можно рассчитать, просто разделив чистую прибыль компании на собственный капитал, тогда как существует два метода расчета стоимости капитала; это метод капитализации дивидендов и метод оценки капитальных активов.
- Рентабельность капитала важна для определения прибыли, которую компания может получить от инвестиций своих акционеров. В отличие от стоимости собственного капитала важно знать, что фактическая стоимость вложений в собственный капитал.
- Рентабельность собственного капитала используется для измерения темпов устойчивого роста и роста дивидендов с использованием модели устойчивого роста и умножения рентабельности собственного капитала на коэффициент выплат, соответственно. Напротив, стоимость капитала используется для определения того, соответствуют ли инвестиции требованиям к капиталу или нет.
- Ограничение рентабельности капитала заключается в том, что более высокая рентабельность собственного капитала может привести к некоторым рискам, включая непоследовательную прибыль, чрезмерную задолженность и отрицательную чистую прибыль. Напротив, единственным ограничением стоимости капитала является метод расчета в методе капитализации дивидендов.
Вывод
Таким образом, очевидно, что оба термина относятся к собственному капиталу. Тем не менее, рентабельность капитала и стоимость капитала совсем не одно и то же. С одной стороны, рентабельность собственного капитала определяет финансовое положение или размер прибыли, которую генерирует компания. С другой стороны, стоимость собственного капитала - это фактическая стоимость инвестиций в собственный капитал. Каждая компания рассчитывает как рентабельность, так и стоимость собственного капитала независимо от ее размера и типа. Они очень важны для любой компании, и очень важно их рассчитать, чтобы знать, соответственно, будущий рост и будущие потребности.
использованная литература
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=258702
- https://www.jstor.org/stable/248475
