Есть несколько механизмов, с помощью которых компании могут привлекать капитал. Депозитарные расписки - одна из них. По правде говоря, это, наверное, самые удобные инструменты привлечения средств от международных инвесторов для бизнеса.
Инвесторы, с другой стороны, получают редкую возможность диверсифицировать свой портфель, покупая акции иностранных компаний, причем за их внутреннюю валюту.
В идеале депозитарные расписки бывают двух видов. Глобальная депозитарная расписка или GDR - одна из них.
Определение
Пока что касается его основной цели; Глобальная депозитарная расписка очень похожа на американскую депозитарную расписку. ГДР - это в первую очередь оборотные инструменты, которые позволяют инвесторам из более чем одной страны приобретать акции иностранной компании.
Принципиальное различие между GDR и ADR заключается в том, что последняя выпускается американским банком и характерна для американских фондовых рынков. Напротив, первый выпускается зарубежными филиалами международного банка и продается во многих странах.
Именно поэтому глобальные депозитарные расписки также известны как международные депозитарные расписки.
Как работает глобальная депозитарная расписка?
Для выпуска GDR компания вступает в ассоциацию с международным банком. Затем банк заключает кастодиальное соглашение с местным кастодианом соответствующей компании. Согласно инструкциям местного хранителя, международный депозитарный банк выпускает акции для иностранных инвесторов.
Купюры, используемые для ГДР, как правило, выражаются в долларах США или евро. Когда евро используется в качестве нормализованной валюты для GDR, номенклатура меняется с GDR на EDR.
Весь этот процесс осуществляется в соответствии со строгим набором руководящих принципов, а цены ГДР основываются на стоимости соответствующих акций. Однако торговля и расчеты по ГДР производятся независимо от соответствующих ценных бумаг.
Отличительные особенности Глобальной депозитарной расписки
Ниже приведены некоторые важные особенности GDR:
- Им можно торговать на внутренних рынках, как и любыми другими ценными бумагами.
- В Индии компании с устойчивым финансовым положением в течение трех лет подряд могут выходить на мировые рынки с помощью GDR. Однако им необходимо получить разрешения от Совета по продвижению иностранных инвестиций (FIPB) и министерства финансов.
- Они выдаются заинтересованным инвесторам в разных странах из-за того, что они могут быть деноминированы как несколько типов свободно конвертируемых валют.
- Владелец GDR имеет право на получение бонуса и дивидендов, связанных со стоимостью ценных бумаг, лежащих в основе GDR.
- Несмотря на то, что ГДР могут быть номинированы в любой конвертируемой валюте, номинал акций, лежащих в основе ГДР, основан на местной валюте эмитента ГДР.
- Держатель GDR имеет право продать GDR через местного хранителя, конвертируя его в обыкновенные акции.
Преимущества глобальной депозитарной расписки
ГДР имеют ряд преимуществ как для инвесторов, так и для компаний-эмитентов. Следующая таблица сделает это утверждение более заметным для вас.
| Компания-эмитент | Инвесторам |
| ГДР позволяют компаниям получить доступ к международным рынкам с минимальными затратами. | 1. ГДР более прозрачны и их легче отслеживать, поскольку можно сравнивать доли конкурентов. |
| Они помогают повысить узнаваемость компании на мировом рынке. | 2. Продажа ГДР помогает инвесторам увеличить капитал. |
| Это помогает в увеличении капитальных резервов компаний, поскольку все больше и больше иностранных инвесторов приобретают GDR. | 3. Они помогают диверсифицировать портфель. |
Недостатки глобальной депозитарной расписки
Несмотря на то, что ГДР выгодны как эмитентам, так и инвесторам, у них есть ряд существенных недостатков:
- Эмиссия GDR предполагает соблюдение некоторых строгих правил, нарушение которых может столкнуться с серьезными последствиями.
- Дивиденды, полученные от ГДР, выплачиваются в местной валюте, которая подвержена колебаниям на валютном рынке.
- В основном, частные лица с высоким уровнем дохода получают выгоду от ГДР, поскольку они являются дорогостоящими.
- Право голоса в ГДР отсутствует.
