Аналитик должен выяснить пути, которые выводят фирму на следующий уровень, либо с точки зрения прибыли, либо с точки зрения репутации. Если мы говорим о прибыли, это означает получение дохода. Компании стремятся инвестировать в капитал, а не в долг. Эти два термина имеют большое понимание.
Стоимость долга против стоимости капитала
Основное различие между стоимостью долга и стоимостью капитала заключается в том, что COD получают держатели долга компании, а COE предоставляют и получают акционеры компании. Оба являются основными составляющими стоимости капитала.
Стоимость долга - это сумма, которую руководство выплачивает за счет заемных ресурсов. Ресурсы, активы, взятые в долг у кого-то, будут облагаться налогом, и сумма должна быть выплачена заемщиком. Это выводимая. Следовательно, она обычно выражается как ставка после уплаты налогов.
Стоимость собственного капитала означает необходимую норму прибыли для акционеров. Кроме того, существует метод определения стоимости собственного капитала. Это делается с помощью моделей, и наиболее часто используемой является модель ценообразования основных средств (CAPM).
Таблица сравнения стоимости долга и стоимости капитала
| Параметры сравнения | Стоимость долга | Стоимость капитала |
| Определение | Стоимость долга - это просто сумма процентов, которые компания выплачивает по своим займам, или долга держателей долга компании. | Стоимость собственного капитала - это требуемая норма прибыли для акционеров, или, можно сказать, акций, принадлежащих акционерам. |
| Формула | COD = r (D) * (1-t), где r (D) - ставка до налогообложения, (1-t) - налоговая корректировка. | Формула для расчета стоимости собственного капитала: r (a) = r (f) + ß (a) [r (m) - r (f)], где r (f) - безрисковая ставка, ß (a) - бета ценная бумага, r (m) - r (f) - премия за риск фондового рынка. |
| Ставка на возвратной основе | Стоимость долга - это норма прибыли, которую держатели долга или держатели облигаций ожидают от своих инвестиций. | COE - это, по сути, норма прибыли, запрашиваемая у акционеров компании. |
| Процентная основа | Поскольку ресурсы или услуги заимствованы, предполагается, что проценты будут выплачиваться. | Проценты не выплачиваются в любое время. |
| Основа модели | Стоимость долга не имеет ничего общего с моделями, поскольку речь идет о налогах. | Стоимость собственного капитала рассчитывается с помощью предложенной модели - CAPM. |
Что такое стоимость долга?
Капитальные затраты связаны с собственным капиталом и заемными средствами. Стоимость долга зависит от займов, налогов на ресурсы и многого другого. Если мы видим, стоимость долга - это процентная ставка или сумма процентов, которые фирма или руководство выплачивают по своим долгам.
Чтобы рассчитать стоимость, компания должна знать общую сумму процентов, которая должна быть выплачена по каждому долгу за год. Затем он делит это число на сумму своих долгов. Ответ, который вы получите, - это стоимость долгов. Наблюдаемые процентные ставки играют жизненно важную роль в анализе стоимости долга.
Он больше ориентирован на расчет стоимости долга, а не стоимости капитала. Не только стоимость долга показывает риск дефолта фирмы, но также отражает уровень процентных ставок на рынке. Это неотъемлемая часть определения средневзвешенной стоимости капитала компании (WACC).
Что такое стоимость капитала?
В конечном итоге имеет значение полученная прибыль. Это не только необходимое, но и выводит мотивацию на новый уровень. Стоимость собственного капитала также зависит от получения доходов. Это означает доход, необходимый компании или руководству для принятия решения о соответствии инвестиций требованиям к возврату капитала. Проще говоря, это часть, которую получают от акционеров компании.
Стоимость собственного капитала компании представляет собой услуги или что-то ценное, которые рынок запрашивает в обмен на владение активами и принятие на себя риска владения. Существуют различные модели для расчета стоимости, но преобладающей из них является модель капитализации дивидендов и модель ценообразования основных средств (CAPM).
Формула охватывает дивиденд на акцию на следующий год, текущую рыночную стоимость акций и скорость роста дивидендов. Это ссылка на две разные концепции, различающиеся в зависимости от стороны или кредитора.
Существует два метода привлечения капитала компании. Режим долевого участия или режим долга Акционерный капитал не нужно возвращать, но он стоит больше, чем заемный капитал из-за преимуществ, связанных с налогами, которых здесь нет.
Основные различия между стоимостью долга и стоимостью капитала
Вывод
Стоимость капитала, согласно экономическому и бухгалтерскому определению, - это стоимость средств компании, которая включает долги и акции. Если рассматривать с точки зрения инвестора, это необходимая норма прибыли на существующие ценные бумаги портфельной компании.
В основе капитала лежат дивиденды и модели, а в долгах - налоги и процентные ставки. Стоимость собственного капитала обычно превышает стоимость долгов. Оба одинаково важны для увеличения прибыли и доходов компании.
