В современном мире инвестиционные возможности не ограничены географически. Большинство инвесторов очарованы сообщениями о развитии экономики и процветающем росте в нескольких странах мира и хотят участвовать, когда дело доходит до инвестирования в некоторые из них.
Чрезмерная инфляция и изменения обменных курсов также могут испортить вложения инвестора. Если инвесторы готовы столкнуться как с выгодами, так и с рисками глобального инвестирования, у них есть много способов представить себя на иностранном рынке. Это GDR и FCCB.
GDR против FCCB
Разница между GDR и FCCB заключается в том, что GDR представляют собой долевые инструменты в форме депозитарных расписок, которые создаются зарубежным депозитным банком за пределами страны и выпускаются для иностранных инвесторов. Принимая во внимание, что FCCB представляют собой конвертируемые долговые инструменты, которые помогают компаниям привлекать средства в зарубежных странах путем выпуска валюты, отличной от валюты страны происхождения эмитента.
Таблица сравнения GDR и FCCB (в табличной форме)
| Параметр сравнения | ГДР | FCCB |
|---|---|---|
| Значение | Глобальные депозитарные расписки - это инструмент, выпущенный депозитарным банком за пределами страны в форме депозитарной расписки или сертификата. | Облигации, конвертируемые в иностранной валюте, представляют собой облигации, предоставляемые индийской компанией в иностранной валюте, которые могут быть конвертированы в акции или депозитарные расписки. |
| Долг / собственный капитал | ГДР - это уставный капитал, представляющий средства акционеров. | Согласно FCCB, у инвесторов есть альтернатива, когда дело доходит до преобразования облигаций в акции или депозитарные расписки, поскольку это квазидолговой инструмент. Если инвесторы предпочитают держать облигации в том виде, в каком они есть, а не менять их, компания может гарантировать выплаты держателям облигаций. |
| Режим лечения | ГДР считаются прямыми иностранными инвестициями. | FCCB считается внешним коммерческим займом. |
| Налог на дивиденды / проценты | Держателям ГДР выплачиваются дивиденды депозитарными банками. Держатели ГДР не несут ответственности за уплату налога на такие дивиденды. | Держатели FCCB получают проценты от индийских компаний. Держатели FCCB обязаны платить налог на проценты, предоставляемые фирмами. |
| Разбавление | Под GDR происходит немедленное разводнение. | Это избавляет от риска разводнения капитала, поскольку оно произойдет только тогда, когда FCCB конвертирует свой долг в капитал. |
Что такое ГДР?
Глобальная депозитарная расписка (GDR) - это общее название оборотного инструмента (который состоит из одной или нескольких дополнительных акций и конвертируемых облигаций), выпущенного за границей местной компанией с помощью зарубежного депозитного банка, резидентам / инвесторам за пределами страны. внутренняя территория для сбора средств в родной стране. Обе компании выпускают акции только после согласования с законом. Более того, выпуская акции в иностранном государстве, корпорация может привлекать средства в иностранной валюте.
Особенности ГДР:
- Поскольку глобальные депозитарные расписки являются биржевыми инструментами для многих стран, они могут одновременно торговать на разных фондовых биржах.
- Сертификаты GDR могут состоять из нескольких акций, различающихся от простого десятичного до большого целого числа, в зависимости от инвесторов. ГДР, как правило, может содержать до десяти акций.
- Цена ГДР строится на стоимости ценных бумаг, которая немного выше с точки зрения затрат на переговоры и т. Д., Так что переговорщик / посредник / брокер может получить прибыль, а также спрос и предложение на фондовом рынке.
Преимущества:
- Когда инвесторы приобретают акции в форме GDR у иностранных компаний, они не обязаны платить никаких налогов. Таким образом, GDR экономят налоги инвестора.
- ГДР позволяют широко распространенным компаниям получить доступ к зарубежным инвестициям с помощью сравнительно простого метода, а также помогают компаниям повысить свою заметность за счет выпуска ГДР в нескольких странах.
- Инвесторы-нерезиденты считают торговлю относительно простой, поскольку глобальные депозитарные расписки можно легко передавать от одного человека к другому без необходимости в тяжелой документации, как некоторые другие ценные бумаги.
Недостатки:
- Глобальные депозитарные расписки инвестируются по всему миру, и эти инвесторы обязаны следовать рекомендациям нескольких коммерческих менеджеров. Следуйте этим рекомендациям, чтобы избежать небольшой ошибки, которая может привести к серьезным последствиям.
- Глобальные депозитарные расписки подвержены риску колебаний обменного курса. Инфляция стоимости зарубежных денег может привести к убыткам для держателя этих акций.
- Поскольку мелкие инвесторы, возможно, не смогут получить выгоду от более низких транзакционных издержек, выпуская несколько номеров акций в каждой депозитарной расписке, в этой ситуации это выгодно для инвесторов с высоким уровнем чистой стоимости активов (HNI), поскольку они могут инвестировать огромные суммы и выпускать множественные акции в GDR.
Что такое FCCB?
FCCB (конвертируемые в иностранную валюту облигации) - это облигации, предоставляемые держателям облигаций компаниями в валютах, не идентичных их собственной. Эти облигации конвертируются в обыкновенные акции сразу после выпуска или погашения инвесторами. Срок действия FCCB - 5 лет.
Основные характеристики FCCB:
- FCCB производит выплаты основного долга до определенного периода времени, после которого, как и любая другая форма облигации, эти облигации конвертируются в капитал.
- Еще одна очень важная особенность FCCB - это конвертируемые облигации, которые предоставляют держателю право конвертировать FCCB в депозитарную расписку или акции по истечении определенного времени.
- FCCB - это особые типы облигаций, которые можно обменять на фондовом рынке.
Преимущества:
- Основное руководство FCCB / дает указание новым рынкам покупать или продавать облигации на фондовом рынке, что последовательно приводит к тому, что компании зарабатывают большие суммы денег за пределами своей страны.
- Если конвертация облигаций в акции и депозитарные расписки не приносит выгод для держателей облигаций, они получают выгоду от гарантированных выплат по этим облигациям.
- Разводнение компании считается более низким, поскольку конвертация FCCB в акции происходит по цене, которая уже определена на момент выпуска компанией этих облигаций инвесторам, и они обычно имеют премию.
Недостатки:
- Если компания не преуспевает на рынке и цены на акции падают, держатели облигаций не могут конвертировать облигации в акции. В таком затруднительном положении компания может столкнуться с бременем выплаты процентов и погашения основной суммы долга держателям облигаций. Следовательно, FCCB подходят исключительно на бычьем рынке, а не на медвежьем.
- Поскольку FCCB являются квазидолговыми инструментами, иногда облигации остаются в виде долга и не конвертируются в акции или депозитарные расписки. Он отображается в пассиве баланса компании и отображается как задолженность до конверсии.
- Падение курса рупии по отношению к иностранной валюте может сделать выплаты процентов и основной суммы долга дорогостоящими, что в конечном итоге может стать огромными расходами для компаний.
Основные различия между GDR и FCCB
Вывод
Наша мировая экономика предлагает множество возможностей для инвестирования в иностранные акции. Инвестиции на внешний рынок позволят инвесторам расширить свой взгляд на инвестиции. Бизнес ведется в глобальном масштабе, и, несмотря на наличие множества инвестиционных возможностей в собственной стране инвестора, этих инвесторов привлекает возможность участвовать и инвестировать в развивающиеся страны помимо своей собственной.
Чтобы получить доступ к инвесторам на фондовых рынках за пределами их родной страны, можно использовать такие методы, как GDR и FCCB, в качестве источника привлечения иностранных инвестиций. Эта статья состоит из различий между двумя способами выпуска ценных бумаг и подробно рассказывает о каждом из них. Это дает представление о том, насколько полезны FCCB, когда дело доходит до ускорения экономического прогресса страны за счет доступности большего количества денег в форме иностранной валюты. Однако у этого метода есть и недостатки, когда речь идет о внезапном падении курса акций и т. Д.
Это также дает нам четкое представление о том, как ГДР оказались одним из чрезвычайно важных, дорогих и всемирно известных способов увеличения средств с зарубежных фондовых бирж. Кроме того, это дает нам представление о том, как это дает преимущества не только за счет доступа местных фирм к зарубежным рынкам, но также дает инвесторам-нерезидентам возможность инвестировать в местные фирмы.
